甜品开题报告

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甜品开题报告

　甜品，也叫甜点，是一个很广的概念，大致分为甜味点心和广式的糖水。甜品，一般不会被当作正餐，通常作为下午茶的小食，这类课题又有怎样研究的价值呢？以下是我为大家整理的甜品开题报告，希望能帮到大家！

　一、毕业设计（论文）内容及研究意义（价值）

　1、研究背景

　我国股市起步相对较晚，从 1990 年才开始建立发展证券市场，截止到2009 年我国证券市场已经经历了 19 年的历程，因此在证券投资理论和证券市场的发展方面都落后于发达国家。尽管如此，我国许多学者还是运用所掌握的国外先进理论对我国证券市场进行实证研究，为推进其健康发展起到积极的作用。截止到 2009 年 10 月，股票总发行总股本达到 25 770。89亿股（其中流通股本 19 346。39 亿股），市价总值 215 892。01 亿元（其中股票流通市值 130 920。14 亿元），股票成交额 32 372。19 亿元。与此同时，我国个人和机构投资者也在不断的增多，我国证券市场已成为我国经济发展和国企改革中不可替代的组成部分，并成为我国个人和机构投资的重要途径。

　由于我国证券市场起步较晚，无论是从证券市场的发展还是投资理论的应用上都落后于发达国家，尽管如此，我国许多学者运用所掌握的国外先进理论对我国证券市场进行实证研究，为我国证券市场的总结了运行规律，对我国证券市场良好发展起到了积极地促进作用。在分析股票价格因素、股票收益率大小之前，首先应分析股票收益率是受何种因素所影响的，哪些因素在股票收益率中占有重要地位，所以对股票收益率的影响因素的研究有其必要性和紧迫性。

　2、研究意义

　投资者进行投资的两个具体目标就是在风险既定的条件下投资收益率最大化和在收益率既定的条件下风险最小化。对投资者来说股票收益率是进行投资的一个重要指标，所以对股票收益率影响因素的研究具有深远的意义。

　3、研究内容

　本文研究我国上市公司的股票收益率的影响因素，采用了多种方法结合理论特征，对影响我国股票收益率的各种因素进行了实证检验和分析。对股票收益率的影响大体可以从宏观、中观和微观三方面进行研究，本文选取了三个方面中较为重要的.三个因素进行了分析，在宏观因素中选取了通货膨胀因素，中观因素总选取了行业因素，微观因素中选取了上市公司的财务状况因素，才这三方面入手对其展开实证研究。

　二、毕业设计（论文）研究现状和评述（文献综述）

　1、国外研究现状

　在国外的股票市场研究中，由于起步早于我国，所以在投资分析理论和实践方面都得到了相对较成熟的经验和方法。1952年美国经济学家HarryMarkowitz[1] 在《金融杂志》上发表了《投资组合的选择》，这一文章的发表标志着现代资产组合理论的开端。在理论界被称为 20 世纪发生在华尔街的第一次金融革命。文章中将统计学知识与证券投资理论结合在了一起，运用了数量统计模型，从不同的角度分析了股票收益率的影响因素，为投资者提供了如何进行有效投资的理论知识以及识别证券定价是否合理的方法。随着现代投资组合理论的诞生，对股票收益率的研究开始形成了不同的学派。如基本分析派，其以宏观经济形势、行业特征及上市公司财务指标作为对股票收益率影响因素分析的对象和投资决策基础;行为分析流派，而该流派认为，资本资产定价模型（CAPM）和有效市场假说（EMH）是现代金融理论的两大基石。

　2、国内研究现状

　尽管我国在证券投资理论及应用方面落后于发达国家，但近些年国内研究学者在针对股票收益率影响因素方面做了大量的尝试和研究。我国对股票收益率影响因素分析的文章主要是从宏观因素、微观因素、行业因素、系统风险或非系统风险等方面进行的研究。

　施东晖、陈浪南、杨朝军、陈小悦[2—5]将 CAPM 模型运用到了国内的股票市场，对其进行了实证检验，结果由符合也有违背，但大多数结果表明 CAPM 模型在中国股票市场上是不合适的。

　刘志新、黄昌利[6]将 Fama—French 三因子模型应用到了中国股市，对其进行实证检验，研究发现流通市值和收益价格比即市盈率的倒数对于预期收益率的解释显著，而β 值对预期收益率的解释没有显著作用。陈信元、张田余和陈东华[7]在研究中得到，β系数在单因素和多因素型中，对股票收益率的解释没有显著作用，在预测股票收益率方面，规模和账面市场价值比对其有很强的解释能力，并且在控制规模后，流通股比例表现出了对股票收益率很强的解释能力。范龙振[8]和王海涛在对股票收益率的研究中发现，在 Fama—French 三因子模型中加入市盈率因子会对股票的收益率有更好的解释能力。顾娟和丁楹[9]在对我国证券市场的研究中得到在我国的股票市场上不存在价值成长效应，上市公司的基本面对股票收益率没有显著的预测作用。苏东蔚和麦元勋]在对股票收益率的研究中利用了FM 方法和LR方法对回归系数进行了处理，得出规模效应、价值效应及市盈率等对股票收益率的影响较为显著。梁琪和腾建[10]州运用多元VAR模型对我国股票市场和经济增长之间的关系进行了检验。

　3、国内外研究现状评述

　综合国内外研究现状，对股票收益率影响因素的研究在研究内容上在不断的完善、研究方法上不断更新，但依然存在不足之处。如 Markowitz模型理论的实际操作性相对较差，在投资实践的过程中受到了一定的限制。国外较国内在研究方向、研究内容和研究方法等方面更为全面、系统、新颖，这些事国内研究中值得学习和借鉴的。在研究通货膨胀对过收益率的影响因素上，我国学者在研究模型的利用上主要集中在费雪效应模型上，很少在其他模型上进行实验进行分析;在行业因素的影响上，我国学者在此内容上研究的相对较少，其研究方法还不够丰富，没有统一的研究结果;在上市公司财务状况因素上，对财务指标的分类不够全面，大多只关注了上市公司的盈利能力，而忽略了偿债能力和成长能力等方面的指标。本文在借鉴前人的经验和精华的基础上，针对我国研究现状的不足从通货膨胀、行业因素和上市公司财务状况三方面进行理论和实证分析，利用创新模型和更全面的指标体系进行研究。针对本文的研究来说理论上增加了对影响因素的理论界定，在实证方法和对象选择更加细致明确。

　三、毕业设计（论文）研究方案及工作计划（工作重点与难点及拟采用的途径）

　1。研究方案

　（1） 定性分析法

　通过全面系统的对国内外研究成果的分析和总结，从通货膨胀理论、行业理论和上市公司财务状况理论三方面，提出了本文的理论内容，从这三方面论述了三者与股票收益率的相关性。

　（2） 定量分析法

　本文从通货膨胀、行业因素和上市公司财务状况三个层面结合相关数据，利用回归分析法、相关关系和主成分分析法等统计方法进行实证分析。

　（3）实证分析方法

　本文在建立数学模型的基础上，选取了上证指数相关数据，运用了计量经济方法，使用了统计分析软件，如EXCEL、SPSS等进行数据统计分析，利用模型

　对通货膨胀率、行业因素和上市公司财务状况对股票收益率的影响进行了实证检验，对研究结果分析评判，对此提出了建议。

　2。工作重点

　（1）从行业因素的角度出发，利用夏普模型对上证指数收益率与各行业指数收益率进行分析，在行业间关联性比较中利用相关关系法探讨各行业收益率与股票收益率的相关性及各行业间收益率的相关程度;

　（2）从上市公司的财务状况层面上进行实证分析，在此层面上利用套利定价模型将股票收益率与各财务指标进行回归。寻求各财务指标与股票收益率的显著水平，利用主成分分析法将各财务指标进行实证检验，比较得出各财务指标对股票收益率的影响程度。

　3。工作难点

　由于不同行业所选用的财务指标有所不同，所以尽量在训练样本与检验样本找同类型的上市公司，很难找到上市公司完整且真实的财务指标，分析我国上市 公司股票收益率影响的因素就比较困难。

　4。拟采用的途径

　本文采用理论研究与实证研究相结合的方式，通过EXCEL、SPSS等统计软件对样本数据进行处理，全面探讨对我国上市公司股票收益率影响的因素。

　5。工作计划

　本课题的起止时间为201x年2月至201x年6月。

　201x年2月—201x年3月

　搜集资料并查看国内外有关文献，阅读整理国内外有关因子分析理论的相关著作，通过对我国上市公司股票收益率影响因素的已有理论和前沿知识的学习、整理和分析，能大体掌握我国上市公司股票收益率影响因素;并完成论文的初步大纲，准备开题。

　201x年3月—201x年4月

　完成一篇英文文献的中文译文，并搜集整理实证研究所需要的数据。

　201x年4月—201x年5月

　在前几个阶段研究成果的基础上进行实证的深入研究，并分析整理，得出相应结果，完成论文初稿。

　201x年5月—201x年6月

　征求意见，反复修改，最终完成论文，准备答辩。

四、主要参考文献 （不少于10篇，期刊类文献不少于7篇，应有一定数量的外文文献，至少附一篇引用的外文文献（3个页面以上）及其译文）

　[1] H。 Markowitz。 Portfolio Selection[J] 。 The Journal of Finance， 1952 ， 7（1）：77—91。

　[2] 施东晖。上海股票市场风险性实证研究[M]。经济研究， 1996， （10）：44—48。

　[3] 陈浪南， 屈文洲。资本资产定价模型的实证研究[M]。经济研究， 2000， （4）：68—72。

　[4] 杨朝军， 邢靖。上海证券市场以 PM 实证检验[J]。上海交通大学学报， 1998， （3）：54—58。

　[5] 陈小悦， 孙爱军。CAPM 在中国股市的有效性检验[J]。北京大学学报， 2000， （4）：32—2—39 。

　[6] 刘志新， 黄昌利。中国股市预期收益率的横截面研究[J]。经济科学，2000：156—161。

　[7] 陈信元， 张田余， 陈冬华。预期股票收益的横截面多因素分析：来自中国证券 市场的经验证据[M]。金融研究， 2001， （6）：241—247。

　[8] 范龙振， 王海涛。上海股票市场股票收益率因素研究[J]。管理科学学报， 2003，（2）：115—118。

　[9] 顾娟， 丁楹。中国证券市场价值成长效应的实证研究[J]。经济评论， 2003，（2）：94—104。

　[10] 梁琪， 腾建州。中国金融发展与经济增长的再思考：基于变量结构变化的多元VAR分析[J]。当代经济科学， 2006， （5）：36—43。

分析篇周守亮 我国房地产价格波动对消费的影响分析 —基于 VAR 模型的实证研究 —— 房地产价格的波动会直接 内容提要： 房地产业价格波动会对消费行为产生影响， 进而波及到 期和未来的消费。因此， 影响消费者尤其是租赁房屋者的购买房地产商品 我国整体宏观经济。 本文首先分析了房地产业价格波动影响消费的内在 从而影响其储蓄和预算决策， 结果便是会 机制； 其次， VAR 模型框架下， 在 通过脉冲响应函数和方差分解的方法， 的决策， 说明房地产业价格波动对消费具有显著的负影响，而且这种影响迅速， 直接导致居民消费行为的变化。 3．成本效应。 房地产价格的上升会带来显著的 并集中在短期； 最后， 提出了稳定房地产价格的对策。 成本效应， 进而影响到居民消费。因为， 对于租房 关键词： 房地产价格 消费 传导机制 VAR 模型 者而言，房地产价格的上升一般是与租金的上涨 作为国民经济支柱产业之一的房地产业， 在我国经济增 从 但是， 近年来房价上涨过快等一系列问题， 紧密联系的，这样就直接导致租房者的生活成本的上升， 长中的贡献很大。 由于房地产价格的上涨， 社区物业费， 装 而会使其减少消费。 阻碍了我国宏观经济的健康发展。 尤其是 2009 年， 房地产业 修费， 停车费等水涨船高， 居民维持居住的消费支出的增加， “地王” 频出， 从而推动相关地块的地价， 房价快速上升。 如 中 房地产价格的上升会导致企 进而使得生活成本增加。另外， 何遏制房价过快上涨， 已经成为政府和百姓最关心的热点问 业的运营成本的增加， 这里所说的运营成本包括员工生活成 题之一。房地产市场的健康稳定， 不仅仅是一个行业的发展 本增加导致的企业面对的工资上涨的压力和上涨的租金和 房地产的消费能带动其 问题， 更关系到国计民生， 百姓福利。 使用费用， 从而影响企业的经济行为。 他各行业的发展， 这种乘数效应会拉动内需， 从而维持我国 4．流动性约束效应。我国大多数居民， 都是通过贷款的 经济持续、 快速、 稳定的发展。因此， 研究房地产价格波动与 方式购买商品房。居民商品房抵押贷款是我国大多数商业 消费的关系尤为重要。 银行收入的重要来源。如果中央政府不对信贷额度进行调 控， 贷款购房这种使银行与居民获得双赢的行为会创造出大 一、 房地产价格波动对消费影响的内在机制 量的货币， 对市场的流动性造成巨大的冲击。 流动性的过剩， 房地产价格波动会通过各种渠道影响我国宏观经济， 其 自 必然导致通货膨胀。当居民敏感意识到 CPI 上涨的时候， 中消费是重要渠道之一。 房地产价格波动对消费影响的内在 同样， 如果房 然会收紧腰包减少消费， 而去购买保值的商品。 机制主要有如下几点： 地产价格飞涨超出人们的理性预期， 银行会对风险进行严格 1．财富效应。 房地产价格的波动会对供给者产生财富效 管理， 对房地产商品的价值进行重新评估。融资渠道的收紧 应， 具体包括实现的财富效应和潜在的财富效应。前者指所 会降低企业及居民的当期甚至未来消费预期，增加流动性 有者因为房地产价格的上涨而出售其住宅或利用其价值的 约束。 上升进行了再融资， 此时房地产价格的上升直接推动了实际 财富的增加， 扩大了当期的消费水平。后者是指所有者虽然 二、 房地产业价格波动对消费影响的实证分析 没有变现， 即房地产商品所有者即使在房地产价格上升时没 1．变量的选取和数据说明。本文的被解释变量为社会消 有出售或是进行再融资， 但是这种由于房地产价格上升带来 费品零售总额变动率 LSRt①， 由于居民的消费主要受到消费 大的潜在的价值上升使居民感受到了财富的增加， 从而扩大 者的收入和财富水平的影响， 因此， 本文的解释变量除了选 了边际消费倾向。 而且， 由于房地产价格的上涨， 居民也会对 择商品房平均销售价格变动率 FQt②以外，还选取城市人均可 未来的产生一个良好的预期， 增加当期消费。 支配收入变动率 SRRt③，以 1995 年第一季度至 2008 年第四 2．预算约束效应。相对而言， 房地产价格的波动会对需 季度的数据为样本， 来分析房地产价格波动对消费的影响。 求者产生预算约束效应。我国近年来人口流动量巨大， 截至 2．模型建立。建立计量模型之前， 必须先检验数据的平 2008 年底就有 3 亿人之多。从各个地方涌入城市的人群当 稳性， 如果数据是平稳的， 则可以直接进行最小二乘估计； 如 中， 大部分对房地产品具有刚性需求。 对于租房者来说， 房地 果数据非平稳， 则需检验各变量之间是否存在协整关系。结 产价格的迅速上升会增加出租房屋的机会成本， 从而引起租 果表明各变量的是非平稳的， 而对序列的一阶差分以后是平 金的上升， 进而使得这些租房者会减少当期消费。而这种效 协整检验主要用于分析变量之间是否具有长期均衡关 应对于想买房子的居民影响更大。对于房屋的潜在消费者， 稳的。 系， 其基本思想是： 如果两个 （或两个以上） 的时间序列是非 房地产价格的上涨， 会增加还款压力， 从而使买房者减少当 ①它用社会消费品零售总额除以上年同期数值以后减去 1 以后再乘以 100 来代表。②它用商品住宅销售价格指数 （上年同期 ＝100 减 100 ） 来代表。③它用城市人均可支配收入除以上年同期数值以后减去 1 以后再乘以 100 来代表。 57 PRICE : THEORY & PRACTICE 平稳的， 但它们的某种线性组合却表现出平稳性， 则这些变 量之间存在长期稳定性， 即协整关系。由于本文建立的系统 包含两个以上的时间序列，所以本文采用 Johansen 检验方 法。根据赤池信息准则 （AIC 和施瓦茨准则 ） 确定由 ） （SC ， LSRt、 t、 t 组成的 VAR 模型的最大滞后期 K 为 3，所以 FQ SRR 协整选择滞后期为 3。以上协整检验结果表明 LSRt、 t、 FQ 序列存在 1 个协整关系，因此各序列存在长期的均衡 SRRt 关系， 并且可以得到一下协整向量： · 分析预测 · 1 ， ） 在整个 10 期的方差分解中， 社会消费品零售总额变动率 自身的滞后影响最大， 这说明社会消费品零售总额变动率有 很强的惯性， 并且衰减比较缓慢。这主要是消费包括了很大 一部分的生活必需品的消费。 在收入和房价波动两个自变量 当中， 收入波动的对消费影响增加最快， 从第 2 期的 0．486％ 增加到 5．26％，而房价波动对消费波动的方差贡献相对稳 定， 2．5％左右。 为表 1 社会消费品零售总额波动的方差分解表 从各变量之间的协整关系我们可以看出， 城市人均可支 配收入的波动对社会消费品零售总额波动有正的影响， 而房 地产价格的波动对社会消费品零售总额的波动有负的影响。 当城市人均可支配收入的增长率上升 1 个百分点时， 社会消 费品零售总额增长率上涨 3．057 个百分点； 而当房地产价格 增长率上升 1 个百分点时， 社会消费品零售总额下降 1．211 并 个百分点。这说明我国居民的消费主要是受收入的影响， 且弹性系数大于 1； 而房地产价格的波动对消费行为的影响 也非常明显， 当房价上涨过快时， 居民为了购买房子而节衣 缩食， 减少当前的消费支出， 且这种减少当前的消费而增加 未来消费的挤出效应要大于房价的增长而带来的财富效应 和成本效应。 3．利用 VAR 模型进行房地产价格影响的动态分析。脉 冲响应函数可以衡量来自随机扰动项的一个标准冲击对内 生变量当前和未来取值的影响， 通过对解释变量的方差进行 分解， 提供在每一解释变量的方差中， 其他解释变量所能解 释的比例，从而了解随机信息对模型内生变量的相对重要 性。 脉冲响应函数的结果依赖于各变量进入 VAR 的顺序。 收 入的波动是消费变动的先导因素， 而房价的波动对消费的影 响要通过一套复杂的传导机制，所以设置各变量进入 VAR 的 顺序为：LSRt、 t、 t 分别给 LSRt、 t、 t 一个标准差大 SRR FQ SRR FQ 小的冲击，得到关于社会消费品零售总额变动率的一个脉冲 （图 1 ， ） 社会消费品 响应函数图。从脉冲响应图中可以看出④ 社会消费 零售总额变动率 LSRt 房地产价格波动的动态过程。 品零售总额的波动对房地产价格的波动有负向的响应， 且响 应速度比较块， 几乎在第 2 个季度就达到了最大值， 并且衰 减的速度也比较慢， 一直延续到 7 期之后。房地产价格的波 动不会对消费造成长期的影响， 主要是因为居民已经将房地 产价格的波动消化， 并且理性预期房地产价格的未来波动。 为了深入了解各变量信息对消费波动的相对重要性， 本 文对房价指数进行方差分解。从方差分解的结果看出 （表 三、 结论与对策建议根据实证研究结果， 房地产价格波动分别与消费之间具 房地产价格的上涨会迅速降低居民消费 有长期的均衡关系。 支出， 从而有悖于我国目前扩大内需， 维持经济稳定增长的 基本方针。因此， 控制房价的过快上涨也是扩大内需的一种 房屋的消费会刺激和带动其他行业的发展。因 途径。另外， 此， 房地产价格的稳定对拉动内需的作用巨大， 对于目前稳 定房地产价格的对策建议如下： 1．增加保障性住房的供给。 保障性住房的增加， 一方面会 促进商品房市场的竞争， 降低均衡价格； 另一方面会迅速释放 居民对住房的潜在需求。住房需求的实现，能够刺激其他消 费， 从而扩大内需， 带动我国国民经济持续、 稳定的发展。 2．影响投资预期。房地产品具有普通商品和投资品的双 重特性。 由于投资者对于房地产价格上涨和未来通货膨胀的 预期， 选择房地产投资。 因此， 政府和央行应采取稳健的货币 政策和财政政策， 影响汇率， 利率和通货膨胀的预期， 进而改 变资源配置， 降低投资者对房地产业的投资热情。 3．抑制投机性消费。在中央各部委通力合作和地方政府 积极配合下， 通过贷款利率和税率的变化， 对自住性消费和 投机性消费进行差别化。 完善商品房预售制度。 规范发展二 手房市场， 倡导住房租赁消费， 盘活住房租赁市场。 4．整顿和规范房地产市场秩序， 严格房地产企业市场准 入和退出的条件。完善我国土地拍卖和收入管理办法， 抑制 土地价格的过快上涨。 依法查处闲置、 囤积土地房源， 捂盘惜 售， 哄抬房价等违法违规行为。 参考文献： 〔1〕张红．房地产经济学〔M〕．北京： 清华大学出版社，2005 〔2〕梁云芳，高铁梅，贺书平．房地产市场与国民经济协调 发展的实证分析〔J〕．中国社会科学，2006（3） 〔3〕杨朝军，廖士光，孙洁．房地产业与国民经济协调发展 的国际经验及启示〔J〕．统计研究，2006（6） 〔4〕王先柱．VAR 模型框架下房地产业与经济增长关系的 实证检验〔J〕．经济问题，2007（7） 〔5〕陈秀梅，韩和林，赵元兵．我国房地产价格波动对经济 —兼论我国房地产宏观调控〔J〕．价格理论与实 的影响分析—— 践，2009（8） （作者单位： 东北财经大学 ） 图 1 消费对房价的脉冲响应 58 ④在图中， 横轴表示冲击作用的滞后期间数 （单位： 季度 ， ） 纵轴表示社会消费品零售总额变动率， 实线表示分别表示社会消费品零售总额变 动率 LSRt 对 FQt 的冲击的响应程度。

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